白蛇素贞（赵雅芝 饰）还是一条没有什么法力的小蛇时曾被捕蛇老人所抓，幸得一小牧童相救。素贞心内发誓，一定要报答这份救命之恩。一千年以后，白蛇修成人身，往人间报恩时相遇青蛇小青（陈美琪 饰），将其驯服，以姊妹相称。得到菩萨明示之后，素贞前往杭州西湖找到了千年后的小牧童、此 时是一个药堂的学徒许仙（叶童 饰）。天上降下大方贤惠…

<p>　　故事发生在战火纷飞内忧外患的动荡时期，都统制王思松被诬陷通敌叛国，而遭到了满门抄斩的判决，不幸中的万幸是，他的儿子王仲平（叶童 饰）逃过一死，并且被善良的妓女春香（陈孝萱 饰）救下带回了飘红院，就这样，这间妓院成为了王仲平最后的庇护所。<br/>　　在飘红院里，王仲平结识了当红头牌焦桂英（赵雅芝 饰），王仲…